群益证券：给以亿纬锂能增抓评级，成见价位65.0元

群益证券(香港)有限公司沈嘉婕近期对亿纬锂能进行询查并发布了询查禀报《公司出货量保抓增长，盈利才调有望改善，提议“买进”》，本禀报对亿纬锂能给出增抓评级，觉得其成见价位为65.00元，现时股价为50.17元，预期高潮幅度为29.56%。

　　亿纬锂能(300014)　　论断与提议：　　公司锂电板出货量保抓较快增长，盈利才调有望改善。公司在储能阛阓具备稀疏性，本年出货量快速增长，前三季度储能出货量同比增115.6%，来岁有望络续保抓30%+的增速。在战略结合下，行业正在加快出清，公司看成行业稀疏企业有望受益。　　公司是销耗锂电板龙头企业，家具供不应求，保抓浮现推广。储能范畴公司排行各人第二，出货量保抓高速增长，正在积极拓展高毛利国外客户和晋升家具价值量。能源电板方面来岁出货量有望改善。在战略结合下，咱们展望锂电价钱在来岁有望探底回升，展望公司2024/2025/2026年的净利润诀别为40.9/54.8/69.2亿元，YOY诀别为+1%/+34%/+26%，EPS为2/2.68/3.38元。现时股价对应2024/2025/2026年P/E诀别为23/17/14倍,提议逢低买进。　　公司来岁储能和能源电板出货量将络续增长：公司前三季度储能/能源电板出货量诀别为35.7GWh/20.7GWh，同比诀别增115.6%和5%；其中Q3储能/能源电板出货量诀别为14.8GWh/7.2GWh，环比诀别为+6%/+1%。往后看，公司展望来岁出货量将达到100GWh，同比约增25%。咱们展望储能和能源电板诀别为70GWh和30GWh，同比诀别增约30%和10%。　　储能方面，公司前三季度储能电板出货量各人排行第二，行业内首款628Ah大储能电芯行将在12月投产，家具质能上保抓稀疏性。Q4公司储能产线已处于接近满产的状态，来岁国表里储能行业举座需求展望将络续保抓30-40%的增速，公司在年底和来岁将会有20GWh的储能新产能开释，来股东公司储能出货量晋升。　　能源电板方面，商用车部分产销较好，乘用车部分此前配套名堂销售不足预期，然而咱们看到配套名堂小鹏P7+11月初上市后大定已过3万，展望将破除月销过万，有望带动能源电板产能行使率提高，改善乘用车部分的盈利才调。　　行业加快出清，公司盈利水平有望闲隙改善：三季度公司储能业务净利润率保抓在10%以上，环比二季度络续晋升；能源电板业务盈利才调承压。11月磷酸铁锂储能和能源电芯价钱也曾诀别低至0.3元/Wh和0.35元/Wh，二三线企业也曾长本领巨额赔本，均有加价改善缱绻景色的意愿。咱们不雅察到旺季驾临后，上游碳酸锂现货价钱从10月底运转也曾回升了7.5%，或将对锂电板价钱酿成复古。下半年以来，中央改善物价的意愿利害，近期中央镌汰了锂电板出口退税的比例，有望加快低端产能出清。咱们展望来岁锂电板价钱有望探底回升。公司方面，从订单来看，展望储能业务仍将保抓10%以上的净利润率；能源部分展望四季度运转产能行使率将闲隙回升，到来岁中破除满产，净利润率有望闲隙改善。　　盈利预期：咱们展望公司2024/2025/2026年的净利润诀别为40.9/54.8/69.2亿元，YOY诀别为+1%/+34%/+26%，EPS为2/2.68/3.38元。现时股价对应2024/2025/2026年P/E诀别为23/17/14倍,提议逢低买进。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，中金公司曾韬询查员团队对该股询查较为深远，近三年预测准确度均值高达81.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利42.12亿，凭证现价换算的预测PE为24.32。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级26家，增抓评级5家；已往90天内机组成见均价为57.34。

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